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Justin Dubois

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Gestion privée CIBC

18 juin 2025

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Bâtiment de la Réserve fédérale américaine

La Réserve fédérale américaine maintient une fois de plus ses taux aujourd’hui

 

Une fois de plus, la Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu le taux cible des fonds fédéraux dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 %. Dans son communiqué de presse, la Fed note que les indicateurs récents laissent entendre que l’activité économique a continué de se développer à un rythme soutenu, que le taux de chômage demeure faible et que les conditions du marché de l’emploi demeurent solides. Toutefois, elle fait aussi remarquer que l’inflation demeure un peu élevée et que l’incertitude à l’égard des perspectives économiques a diminué, mais demeure élevée.

Marchés des capitaux CIBC souligne qu’à mi-chemin de 2025, la Fed, comme tous les autres, demeure paralysée par une incertitude élevée. La politique commerciale n’est pas stabilisée, d’importantes contestations juridiques étant toujours en cours, ce qui complique le plan de l’administration Trump visant à financer, ou du moins à compenser, la prolongation de la réduction d’impôt. De plus, la hausse des tensions géopolitiques et la possibilité d’un choc des prix du pétrole ajoutent à la complexité du défi de la Fed. Il souligne également que même si la Réserve fédérale a maintenu son taux directeur, elle a légèrement réduit l’assouplissement prévu pendant la période de prévision. Les prévisions de juin qui accompagnent le communiqué de presse montrent que la Fed privilégie toujours deux réductions cette année, mais une seulement pour chacune des deux prochaines années, pour un total de 100 pb d’assouplissement sur l’ensemble du cycle.

Leslie Alba, chef, Solutions de portefeuille, Solutions de placement totales, Gestion globale d’actifs CIBC affirme que la décision de la Réserve fédérale de maintenir le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 % a été prise comme prévu. « L’indice S&P 500 et les taux des obligations du Trésor américain à 10 ans sont restés raisonnablement stables après l’annonce, tandis que le dollar américain s’est légèrement déprécié par rapport au dollar canadien. Les prévisions du Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine montrent que la prévision médiane pour le PIB de 2025 est passée de 1,7 % à 1,4 % par rapport à la réunion de mars, tandis que la prévision médiane de l’indice de base des dépenses personnelles de consommation de 2025 est passée de 2,8 % à 3,1 %. Dans l’ensemble, la prévision médiane montre que le taux des fonds fédéraux chutera à 3,9 % cette année, ce qui est inchangé par rapport à la prévision de mars », déclare Mme Alba.

« Compte tenu de l’incertitude économique persistante, il est difficile de prédire ce qui arrivera aux marchés. Nous croyons que les investisseurs devraient continuer de s’en tenir à leurs objectifs de placement à long terme et détenir un portefeuille composé d’actions et d’obligations diversifiées. Cela aide à préparer le portefeuille à un large éventail de résultats économiques potentiels. »

À Gestion privée CIBC, nous adoptons une approche globale pour gérer, bâtir et protéger votre patrimoine. Si vous souhaitez discuter plus en détail de cette mise à jour sur les marchés et l’économie ou si vous avez des questions au sujet de vos placements, n’hésitez pas à communiquer avec moi.

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Gestion privée CIBC » représente des services offerts par la Banque CIBC et certaines de ses filiales, par l’intermédiaire de Privabanque CIBC; Gestion privée de portefeuille CIBC, une division de Gestion d’actifs CIBC inc. (« GACI »); Compagnie Trust CIBC; et CIBC Wood Gundy, une division de Marchés mondiaux CIBC inc. Privabanque CIBC offre des solutions de Services Investisseurs CIBC inc. (« SICI »), de GACI et de produits de crédit. Les services de Gestion privée CIBC sont offerts aux personnes admissibles. Les services d’assurance sont uniquement offerts par l’intermédiaire de CIBC Wood Gundy Services financiers inc. Au Québec, ils sont fournis par l’intermédiaire de CIBC Wood Gundy Services financiers (Québec) inc.


Les services de Gestion privée CIBC sont offerts aux personnes admissibles. Le logo CIBC et « Gestion privée CIBC » sont des marques de commerce de la Banque CIBC, utilisées sous licence.