Le rapport sur l’indice des prix à la consommation pour juillet, publié hier par Statistique Canada, montre une intensification des pressions inflationnistes en parallèle avec la remontée des prix de l’essence. Les mesures de l’inflation de base restent cependant proches de la cible de 2 % de la Banque du Canada (BdC), ce qui porte à croire que ces pressions résultent principalement des prix de l’énergie. Voici quelques points clés tirés du rapport.

• Au Canada, le taux d’inflation s’est fixé à 3,0 % en juillet, en hausse par rapport à 2,8 % en juin. Si l’on exclut l’essence, les prix ont augmenté de 2,2 % sur 12 mois pour un troisième mois de suite, ce qui indique que l’accélération provient d’une source plus ciblée.
• Sur une base mensuelle, les prix à la consommation ont crû de 0,5 % en juillet, après une baisse de 0,4 % en juin.
• Les prix de l’essence ont fortement augmenté en juillet, de 25,7 % sur 12 mois, contre une hausse annuelle de 20,5 % en juin. Le blocus du détroit d’Ormuz et la fermeture partielle des voies de navigation en mer Rouge ont fait grimper les coûts de l’énergie au cours du mois.
• La croissance des prix à l’épicerie a ralenti, mais demeure supérieure à l’inflation globale. Les prix de l’alimentation ont progressé de 3,1 % sur 12 mois, en baisse par rapport à 3,9 % en juin. La hausse des prix surpasse l’inflation globale pour un 18e mois d’affilée dans ce segment.
• Les deux principales mesures de base de l’inflation suivies par la BdC – la moyenne tronquée et la médiane pondérée – ont diminué pour se fixer respectivement à 1,9 % et à 2,0 % en juillet. Les taux donnent à penser que les récentes pressions inflationnistes ne sont pas généralisées et se limitent principalement aux prix de l’énergie.

Après un autre mois d’accélération des prix de l’essence, l’inflation s’est éloignée encore davantage de la cible de 2 % de la BdC. Un taux d’inflation supérieur à la cible pourrait compliquer la décision relative aux taux d’intérêt de la BdC, mais l’amélioration du marché de l’emploi, des signes de croissance de l’activité économique et une inflation qui semble principalement limitée aux produits énergétiques pourraient plutôt inciter la BdC à maintenir le statu quo à sa prochaine réunion.

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