Statistique Canada a annoncé vendredi un fort rebond du marché canadien de l’emploi, qui a créé en mai beaucoup plus d’emplois que ce que prévoyaient les analystes. Ce solide résultat, qui survient quelques jours à peine avant le 10 juin, jour où la Banque du Canada (BdC) dévoilera sa décision relative aux taux d’intérêt, ajoute une variable de plus à un contexte politique déjà complexe.

• Le Canada a créé 87 800 emplois en mai, inscrivant son gain mensuel le plus important depuis décembre 2024 et dépassant de beaucoup la prévision d’à peine 10 000 postes des analystes. Le taux de chômage a en outre diminué, passant de 6,9 % en avril à 6,6 % en mai.
• Les gains sont attribuables à des postes à temps plein, à hauteur de 154 000, alors que le nombre de postes à temps partiel a reculé. C’est dans les secteurs de la construction, de l’information, des loisirs, de l’hébergement et de la restauration qu’il s’est créé le plus d’emplois.
• Le résultat de mai permet de mettre fin à une série de replis du marché de l’emploi. Il a neutralisé en grande partie la perte de quelque 112 000 emplois nets enregistrée au Canada dans les quatre premiers mois de 2026.
• La croissance des salaires a ralenti. Le salaire horaire moyen des employés permanents a augmenté de 3,2 % sur 12 mois en mai, contre 4,8 % le mois précédent.
• Au sud de la frontière, l’économie américaine a créé 172 000 emplois en mai, soit près du double de ce que prévoyaient les économistes. Le taux de chômage s’est maintenu à 4,3 %, et ces solides résultats ont fait grimper les taux obligataires, car les investisseurs ont abaissé leurs attentes de réductions de taux d’intérêt à court terme par la Réserve fédérale américaine.

Le rebond de l’emploi survenu au Canada est encourageant, mais la conjoncture reste contrastée, et tout indique que l’économie canadienne continue de fonctionner en deçà de son potentiel. La BdC évaluera attentivement les données sur l’emploi en parallèle avec les tendances de l’inflation et le ralentissement de la croissance économique à l’approche de sa décision relative aux taux d’intérêt du 10 juin. Les bonnes nouvelles quant à l’emploi au Canada et aux États-Unis témoignent d’une résilience étonnante, et s’ajoutent aux nombreux facteurs que les décideurs des deux côtés de la frontière doivent déjà prendre en considération.

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