La Banque du Canada (BdC) a maintenu à 2,75 % le taux cible du financement à un jour. Dans son annonce, la BdC a reconnu que l’administration américaine continue d’augmenter et de réduire divers tarifs douaniers et que, bien que des négociations commerciales bilatérales aient été amorcées avec nombre de pays, l’issue de ces négociations n’est toujours pas encore connue. Les taux tarifaires sont bien au-dessus de leurs niveaux du début de 2025, de nouvelles mesures commerciales sont toujours brandies et, par conséquent, l’incertitude demeure élevée.

Marchés des capitaux CIBC affirme que la décision d’aujourd’hui était largement attendue et que, conformément à ses récents messages, la BdC continue d’attendre plus de clarté sur divers fronts politiques et d’évaluer les risques d’une inflation alimentée par les tarifs douaniers par rapport aux pressions inflationnistes à la baisse découlant du marasme économique. Elle affirme également que juillet semble plus prometteur pour un assouplissement d’un quart de point si, comme elle s’y attend, le taux de chômage continue de grimper et l’inflation des articles non assujettis à des pressions tarifaires s’atténue un peu.

Adam Ditkofsky, gestionnaire principal de portefeuille, Titres mondiaux à revenu fixe à Gestion d’actifs CIBC affirme ce qui suit : « Nous ne prévoyions pas que la BdC abaisserait son taux aujourd’hui, ce qui correspond largement aux attentes du marché. Malgré tout, les commentaires de Tiff Macklem ont souligné que la décision de la BdC de marquer une pause est toujours attribuable aux incertitudes liées aux tarifs douaniers et aux préoccupations liées à la nouvelle accélération de l’inflation. Selon nous, la Banque est moins prospective en raison des incertitudes à court terme. »

« Même si la BdC a reconnu que l’économie affichait une certaine faiblesse, les données du premier trimestre ont été plus solides que prévu, ce qui lui laisse le temps d’agir. Nous croyons que compte tenu de l’incertitude économique, il s’agit d’un plan d’action approprié de la part de la BdC, car elle est déjà bien plus dynamique que celles d’autres pays développés quant à la réduction de son taux au cours de ce cycle. Malgré tout, nous adoptons une approche plus prudente dans nos portefeuilles de titres à revenu fixe et nous nous sommes positionnés de façon plus défensive. Selon notre évaluation, le Canada continue de faire face à des risques de détérioration des conditions économiques, de hausse du chômage et de morosité des marchés immobiliers. Ces éléments pourraient justifier d’autres réductions de taux cette année si les conditions continuaient de se détériorer. Dans l’ensemble, nous croyons que la BdC devra procéder à d’autres réductions de taux cette année, surtout compte tenu de l’escalade des tensions commerciales et du risque de détérioration accrue de l’économie. »

À Gestion privée CIBC, nous adoptons une approche globale pour gérer, bâtir et protéger votre patrimoine. Si vous souhaitez discuter plus en détail de cette mise à jour sur les marchés et l’économie ou si vous avez des questions au sujet de vos placements, n’hésitez pas à communiquer avec moi.