Au Canada, le taux annuel d’inflation a ralenti en novembre, descendant à nouveau sous la barre des 2 %. Ce résultat correspond largement à la prévision de la Banque du Canada (BdC), qui s’attend à ce que l’inflation demeure aux environs de 2 %. Ce repli survient après deux hausses mensuelles du taux d’inflation au Canada, qui étaient en grande partie attribuables à un ralentissement de la baisse des prix de l’énergie. Dans l’ensemble, l’inflation a considérablement diminué par rapport aux sommets de plusieurs décennies enregistrés en 2022, ce qui a créé des conditions propices pour que la BdC commence à réduire les taux d’intérêt en 2024.

• Le taux d’inflation annuel s’est établi à 1,9 % en novembre au Canada. Ce résultat, en baisse par rapport au taux de 2,0 % d’octobre, est conforme aux prévisions des économistes pour novembre, selon un sondage de Bloomberg. La BdC s’attend à ce que l’inflation avoisine les 2 % au cours des prochains mois.
• L’atténuation des pressions inflationnistes en novembre survient dans un contexte de ralentissement de la croissance des prix du logement. Dans cette catégorie, les coûts hypothécaires ont diminué, compte tenu de la baisse des taux hypothécaires associée à la réduction de 175 points de base des taux d’intérêt cette année par la BdC.
• Les mesures de base de l’inflation sont restées inchangées en novembre, et surpassent ainsi les attentes des économistes. Les pressions inflationnistes de base demeurent élevées, alors la BdC abaissera probablement davantage les taux.
• Par ailleurs, hier, les données ont confirmé la vigueur relative de l’activité de consommation aux États-Unis. Les ventes au détail américaines ont augmenté de 0,7 % en novembre. Il s’agit d’une troisième hausse consécutive. La résilience relative des consommateurs contribue à la position plutôt prudente de la Réserve fédérale américaine, qui veut éviter d’abaisser les taux d’intérêt trop rapidement.

Au Canada, l’inflation tout près des 2 % confirme que la BdC a bien fait de réduire énergiquement les taux d’intérêt. Elle les réduira sans doute encore, mais elle devra surveiller de près les incidences potentielles de l’imposant déficit gouvernemental et des éventuels droits de douane sur l’économie et l’inflation canadiennes. À sa dernière réunion, la BdC a souligné que ses décisions relatives aux taux d’intérêt seront fondées sur les nouvelles données.

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