Pour la première fois en plus de quatre ans, la Réserve fédérale américaine a abaissé la fourchette cible du taux des fonds fédéraux. La fourchette a été réduite de 50 points de base (pb) pour s’établir de 4,75 % à 5,0 %.

Dans son communiqué, le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (FOMC) a reconnu que l’activité économique continue de croître à un rythme soutenu. Le FOMC a confirmé que la création d’emplois a ralenti, que l’inflation progresse vers le taux cible de 2 % et que le taux de chômage demeure faible. Il s’agit de signes positifs.

Selon Marchés des capitaux CIBC, la Réserve fédérale a commencé avec vigueur le cycle d’assouplissement monétaire aujourd’hui, rattrapant peut-être un peu de retard. La Banque du Canada a annoncé sa première réduction de taux en juin. « Aujourd’hui, la Réserve fédérale a donné au marché ce qu’il voulait », affirme Marchés des capitaux CIBC. « Il s’agit d’une décision défensive qui, selon les prévisions, constitue un point de départ pour maintenir la croissance de l’économie à 2 % et permettre au taux de chômage de se stabiliser à 4,4 %, ce qui n’est que légèrement supérieur aux prévisions précédentes. » La Réserve fédérale prévoit que le taux des fonds fédéraux atteindra 4,4 % d’ici la fin de l’année, 3,4 % d’ici la fin de 2025 et 2,9 % d’ici 2026. « Les prévisions pour 2025 sont essentiellement conformes à nos prévisions », affirme Marchés des capitaux CIBC. « Toutefois, à moins d’un resserrement de la politique budgétaire après l’élection présidentielle américaine de novembre, de nouvelles réductions en 2026 pourraient ne pas être garanties. » Pour le reste de l’année, les investisseurs devraient s’attendre à une autre baisse de taux de 50 pb en novembre et de 25 pb en décembre.

Diana Li, gestionnaire adjointe de portefeuille, Titres mondiaux à revenu fixe, Gestion d’actifs CIBC, affirme que « la réaction initiale des marchés a été expansionniste. Les marchés axés sur les taux, notamment les marchés obligataires et d’autres titres à revenu fixe, se sont redressés et la valeur en dollars américains a diminué après l’annonce. Toutefois, les marchés commencent maintenant à se stabiliser après la réaction initiale et continuent de prendre en compte d’autres réductions de taux d’ici la fin de l’année. »

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