Aujourd’hui, la Réserve fédérale américaine (Fed) a abaissé de 25 points de base (pb) la fourchette cible des fonds fédéraux, ce qui la porte entre 4,25 % et 4,5 %.

Dans son communiqué, le Federal Open Market Committee (FOMC) a reconnu que l’activité économique continuait de se développer à un rythme soutenu, que les conditions du marché du travail s’étaient généralement assouplies et que le taux de chômage (malgré une récente hausse) demeurait faible. Bien que l’inflation aux États-Unis se rapproche du taux cible de 2 %, elle demeure élevée. Le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine a réitéré son engagement à soutenir un emploi maximal et à ramener l’inflation à sa cible.

Marchés des capitaux CIBC confirme que la baisse de taux d’aujourd’hui n’a pas été surprenante et affirme que la Fed sera probablement plus prudente dans ses futures baisses de taux, voire qu’elle envisagera de les suspendre. Selon les prévisions de décembre, l’électeur moyen s’attend à deux baisses de taux en 2025 et en 2026, et à une seule en 2027. Cela signifie que la cible pour le taux des fonds fédéraux sera de 3,125 % à la fin de 2027. Il y a de bonnes raisons d’être prudents à l’égard des futures réductions de taux, car il n’est pas évident que l’économie a besoin de beaucoup plus d’allègements de taux, et la nouvelle administration américaine justifie une approche prudente. Compte tenu de la réduction des taux d’intérêt, l’inflation de base a été révisée à la hausse, car le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine s’attend à ce que l’inflation sous-jacente demeure un peu persistante au cours des deux prochaines années.

Adam Ditkofsky, gestionnaire principal de portefeuille, Titres mondiaux à revenu fixe à Gestion d’actifs CIBC, affirme que la réduction de taux d’aujourd’hui est également conforme à nos prévisions. « Ces mesures ont été perçues comme restrictives, car les prévisions de taux pour 2025 et 2026 ont été révisées à la hausse. Cela signifie que la Fed ne croit pas que les États-Unis auront besoin d’autant de réductions de taux que prévu. Le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine a également révisé ses prévisions d’inflation, qui sont passées de 2,1 % à 2,5 % en 2025, encore une fois conformément à nos prévisions. Dans l’ensemble, le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine estime qu’il faudra prendre moins de mesures à l’avenir, surtout que l’économie demeure solide. Nous croyons que cela est logique, surtout en raison du changement imminent de gouvernement aux États-Unis et des plans politiques ambitieux du président désigné Trump. »

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