Le Bureau of Economic Analysis (BEA) des États-Unis a publié deux rapports très attendus qui pourraient influencer la prochaine décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) concernant les taux d’intérêt. Les données sur l’inflation publiées en juillet correspondaient aux prévisions des économistes, les dépenses mensuelles de consommation ont marqué une pause et un nouvel examen de la croissance au deuxième trimestre de 2026 a montré que l’économie américaine se porte un peu mieux que ce que ne le laissent entrevoir les chiffres qui font les manchettes.

• L’indice des prix des dépenses personnelles de consommation (DPC), l’indicateur d’inflation privilégié de la Fed, a progressé de 0,2 % en juillet par rapport au mois précédent, conformément aux attentes. Le DPC de base, qui exclut l’alimentation et l’énergie, s’est maintenu à 3,3 % sur 12 mois, égalant le niveau d’avril plutôt que d’augmenter davantage.
• Les dépenses de consommation réelles et ajustées à l’inflation sont restées stables en juillet, après de fortes hausses en mai et en juin. Cette pause découle principalement d’un repli des achats de biens, en particulier l’essence, les véhicules et les articles récréatifs, tandis que les dépenses dans les services comme les soins de santé, le logement et les services financiers ont continué de croître.
• Le revenu personnel a progressé de 0,4 % en juillet, surpassant le gain attendu de 0,2 % et marquant une neuvième hausse mensuelle consécutive. La hausse des salaires, des prestations gouvernementales et des revenus de placement a contribué à cette hausse.
• Selon une deuxième estimation du BEA, la croissance du produit intérieur brut au deuxième trimestre s’est maintenue à un taux annuel de 1,5 %, soit le même taux que l’estimation initiale et en baisse par rapport aux 2,1 % du premier trimestre. Toutefois, les données sont plus solides : les dépenses de consommation ont été revues à la hausse à 3,4 % et les investissements des entreprises atteignant les 8,5 %.

Les données donnent à penser que l’inflation se stabilise plutôt que de réaccélérer, ce qui est une bonne nouvelle pour les États-Unis après la hausse observée plus tôt cette année. Toutefois, comme l’inflation de base demeure bien au-dessus de la cible de 2 % de la Fed, la banque centrale restera probablement prudente et attendra des progrès plus constants avant d’envisager de changer les taux d’intérêt.

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