Dans le communiqué publié aujourd’hui par le Federal Open Market Committee (FOMC), la Réserve fédérale américaine (la « Réserve fédérale ») a encore une fois décidé de maintenir la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 5,25 % et 5,5 %.

La Réserve fédérale a souligné que l’activité économique continue de croître à un rythme soutenu, alors que les gains d’emplois demeurent solides et le taux de chômage, faible. Même si l’inflation s’est atténuée au cours de la dernière année, elle reste supérieure au taux cible de 2 %. Le FOMC demeure très attentif aux risques d’inflation et ne prévoit pas réduire la fourchette cible tant qu’il ne sera pas convaincu que l’inflation se rapproche de façon durable de l’objectif de 2 %.

Le FOMC a également confirmé qu’il continuerait de réduire ses placements en titres du Trésor américain, en titres de créance d’organismes gouvernementaux et en titres adossés à des créances hypothécaires d’organismes gouvernementaux. À compter de juin, il commencera à réduire de 60 G$ US à 25 G$ US le plafond de rachat mensuel des titres du Trésor. Par ailleurs, il maintiendra le plafond de rachat mensuel des titres de créances d’organismes gouvernementaux et des titres adossés à des créances hypothécaires d’organismes gouvernementaux à 35 G$ US et réinvestira dans les titres du Trésor tout paiement de capital excédant ce plafond.

Paola Moquillaza-Bello, analyste principale, Multiclasse d’actifs et gestion des devises à Gestion d’actifs CIBC, confirme que la décision d’aujourd’hui concernant les taux de la Réserve fédérale était largement attendue par les marchés, qui ont considérablement réduit leurs prévisions de réductions de taux en 2024 au cours du dernier mois.

« La vigueur persistante du marché de l’emploi et la résilience de la demande de consommation aux États-Unis incitent à la prudence dans l’évaluation du moment approprié pour un ajustement de milieu de cycle par le FOMC. De plus, les hausses imprévues tardives des principales mesures de l’inflation et des pressions inflationnistes ont fait en sorte que les prévisions de réductions de taux sont maintenant plus tard cette année », affirme Mme Moquillaza-Bello. « Malgré les chocs positifs de l’offre, qui se sont traduits par une augmentation de la population active et une forte croissance de la productivité du travail, les récentes données sur la croissance des salaires ont remis en question le scénario de rééquilibrage des marchés de l’emploi suffisamment rapide pour permettre au FOMC de réduire les taux au moment auparavant prévu par les marchés. »

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