Aujourd’hui, la Banque du Canada (BdC) a maintenu le taux du financement à un jour à 5 %, tandis qu’elle poursuit sa politique de resserrement quantitatif.

 

L’économie mondiale continue de ralentir et contribue à réduire les pressions inflationnistes sur les biens et les services. Bien que l’inflation poursuive son ralentissement, le taux d’inflation selon l’IPC s’est établi à 3,1 % en octobre et est donc demeuré supérieur au taux cible de 2 %. Même si les taux sont restés stables aujourd’hui, la BdC maintient fermement son opinion selon laquelle d’autres hausses pourraient être décrétées au besoin.

 

Selon Marchés des capitaux CIBC (en anglais seulement), la BdC a facilement pu décider de maintenir les taux inchangés, car elle compte certaines petites victoires récentes contre l’inflation élevée. La chute de l’inflation selon l’IPC et l’élargissement d’une tendance au refroidissement de l’inflation dans son ensemble sont autant de facteurs favorables pour l’économie canadienne.

 

Le marché du travail canadien continue de s’assouplir par rapport à ses niveaux extrêmement serrés antérieurs. Le nombre de postes vacants continue de baisser et le taux de chômage a légèrement augmenté, ce qui donne à penser que l’économie n’est plus en demande excédentaire. La consommation des ménages continue de diminuer et l’investissement des entreprises est modéré.

 

Adam Ditkofsky, gestionnaire de portefeuille principal, Titres à revenu fixe mondiaux à Gestion d’actifs CIBC, confirme que la décision de ce matin relativement aux taux et les commentaires connexes de la Banque du Canada étaient à peu près conformes aux attentes du marché et, par conséquent, ont causé une volatilité excédentaire limitée sur le marché. « La BdC a cité des preuves grandissantes selon lesquelles les augmentations passées atténuent l’activité économique et les pressions sur les prix, explique M. Ditkofsky. La déclaration de ce mois-ci a été jugée plus adoucie que celle d’octobre, car on y a éliminé les commentaires selon lesquels les risques d’inflation augmentaient et ajouté des commentaires selon lesquels l’économie n’était plus en demande excédentaire. Les marchés des dérivés tiennent compte actuellement de deux baisses de taux de 0,25 % (25 points de base) au cours du premier semestre de 2024. Or, nous considérons que c’est prématuré étant donné que le taux d’inflation demeure supérieur à la cible. »

 

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