Vendredi dernier, un rapport de Statistique Canada faisait état d’une hausse des ventes au détail au Canada en mars 2026. À première vue, cette croissance était encourageante. Toutefois, en y regardant de plus près, on constate une diminution progressive des dépenses générales, grugées par l’augmentation des coûts du pétrole. En mars, la majeure partie des dépenses des Canadiens étaient liées aux prix de l’essence; les autres types de dépenses ont plutôt diminué. Les Canadiens ont fait preuve de résilience face aux tensions commerciales et géopolitiques, mais la hausse de l’inflation assombrit les perspectives de consommation.

• Au Canada, les ventes au détail ont crû de 0,9 % en mars, un résultat supérieur à l’estimation initiale de Statistique Canada. L’augmentation de mars, la troisième d’affilée, est supérieure à celle de 0,7 % enregistrée en février. Selon l’estimation de Statistique Canada, nous aurons droit à une autre hausse en avril.
• Un examen plus approfondi révèle toutefois que la hausse de mars était attribuable à l’augmentation marquée des prix de l’essence, qui ont grimpé en parallèle aux prix du pétrole dans le contexte du conflit au Moyen-Orient.
• Si l’on exclut l’essence, les ventes au détail ont plutôt reculé de 0,2 %, ce qui semble indiquer que les ménages canadiens se serrent la ceinture en raison de la hausse des prix de l’énergie.
• Statistique Canada a également fait état d’une hausse de 2,0 % des prix à la production en avril, qui s’ajoute à celle de 2,4 % enregistrée en mars. Les coûts de l’énergie continuent d’augmenter, leur hausse se chiffrant à 7,7 % en avril.
• L’indice de confiance des consommateurs canadiens Bloomberg Nanos n’a pratiquement pas bougé dans la semaine terminée le 22 mai. Les Canadiens s’inquiètent pour l’économie et leurs finances personnelles sur fond de fortes pressions inflationnistes.

Les ménages et les entreprises du Canada ont fait preuve de résilience dans la dernière année, malgré les perturbations commerciales avec les États-Unis. Ils sont désormais confrontés à des pressions inflationnistes croissantes liées au conflit au Moyen-Orient, qui fait grimper les coûts de l’énergie. La Banque du Canada aura bien des facteurs à prendre en considération au moment de prendre sa prochaine décision relative aux taux d’intérêt, le 10 juin.

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